WHAT IS ECONOMICS ALL ABOUT? Исполнитель

WHAT  IS  ECONOMICS  ALL  ABOUT?

        It is  characteristic   of  any  society  that  while  wants  of   people  are  growing   constantly,  the  economic  resources   required    to  satisfy  these   wants  are  limited   and  scarce.  Economic  resources  may  be  classified as  material  resources  ( raw  materials  and  capital )   and  labor  resources        ( labor  force  and  entrepreneurship ).  Scarcity  of  resources   makes   it  necessary  to save  them.  As  a  result  any  economic   system  is  trying  to  find  most  effective  and  efficient   ways  of  utilizing  resources  for  the  production  of  goods  and  services.  The  rational  solution  of  the  problem  brings  about  the  maximum  economic   growth,  full  employment,   stable  prices,  equitable  distribution  of  revenues,  and  social   security  of  the  needy.

       There   are  different  economic  systems  in  the  world  today.  Many   economists  argue  that  free   enterprise,  or  the  market  economy  is  the  most  effective  system,  because   businesses  are  free  to  choose  whom  to  compete   with.  How  can  a  market  economy  solve   what,  how  and  for  whom  to  produce?

        It  is  done  through  a  market,  which  is  a  set  of  arrangements   through  which  buyers  and  sellers  make  contact  and  do  business,  in  which  choices  concerning   the  allocation  of  resources   and  transactions  among  members  of  society  involving   factors   of  production,  incomes,  goods  and  services   are   left  to  countless   independent   decisions  of  individual  consumers  and  producers  acting  on  their  own  behalf.

       One  of  the  main  laws  of  the  market  is  the  law  of  supply  and demand.   It  says  that  if  demand  exceeds   supply,  the  prices  tends  to  rise  and  when  supply  exceeds  demand  the  prices  tends  to  fall.

      Given  the  scarcity  of  resources,  the  market  functions  as  a  rationing  device  with  the  price   mechanism  as  its  principal  instrument.  In  free  markets,  prices  direct  allocations  of  inputs  of  firms   that  make  the  most  profitable   use  of  them.  The  price  mechanism   also  guides  the  decisions  of    producers  concerning  the  composition  of  their  output.  Finally,  the  price  mechanism  of  demand  and  supply.

       Thus,  the  market  mechanism  brings  about  an allocation of  resources  that  reflects  two  basic  factors :  consumer  preferences   and  production  costs.  The  price  which  play  the  coordinating  role  of  the  market  mechanism are  determined  through  the  interaction  of  demand  and  supply.

      All   business  produce  goods  and  services  and  seek  profits.  They all  compete  with  other  businesses   for  inputs  of  labor,  capital  and  natural  resources,  including  foreign  partners.

      Freedom  of  enterprise  is  not  total  the  market  economy.   Businesses  are  subject   to  laws  and   government  regulations.