Акции Исполнитель

Акции

Акция (от французского action) - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении известного пая в капитал  акционерного общества, дающая право ее владельцу на получение части прибыли и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Акция занимает особое место среди множества различных видов ценных бумаг благодаря своим особым и только ей присущим качествам.

{spoiler=Подробнее}

Прежде всего это - ценная бумага  без установленного  срока  действия, которая может находиться в обращении до тех пор, пока существует выпустившее ее акционерное общество. Владелец акции имеет право участвовать в распределении имущества акционерного общества в случае его ликвидации

Доход, полученный по акции, называется - дивиденд. Обычно он зависит от прибыли акционерного общества. Если компания по результатам отчетного периода имеет большую прибыль, у нее есть возможность выплатить больший дивиденд и наоборот. Если прибыль отсутствует вообще, дивиденд может не выплачиваться.

В отличие от всех других видов ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств, депозитных сертификатов векселей), являющихся, по сути, орудиями кредита и отражающих кредитные отношения, акция является инструментом, регулирующим отношения собственности. Ее владелец имеет право участвовать в управлении акционерным обществом, отдавая свой голос за то или иное решение на общем собрании акционеров компании.

Денежная сумма, обозначенная на акции, называется номинальной стоимостью. После первой продажи инвестору она не имеет сколько-нибудь серьезного значения для дальнейшего движения акции на фондовом рынке и носит информативный характер, характеризуя величину долевого капитала.

Цена, по которой акция продается, на рынке именуется курсом акции. Это основная форма цены акций. Она определяет реальную ценность акции. Курс акций находится в прямой зависимости от получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от нормы ссудного процента. Есть мнение, что курс акций - это капитализированный дивиденд, он равняется сумме денежного капитала, которая,  будучи   вложенной   в   банк   или отданной  в ссуду, даст доход, равный

дивиденду, получаемому по акции. В то же время, практика показывает что, особенно в последнее время, после объявления компанией о выплате даже незначительных дивидендов рыночная цена акций снижается, поскольку считается, что на сумму выплаченных дивидендов уменьшится имущество компании. Курс акций есть не что иное, как отражение стоимости этого имущества.

Акции подразделяются на:

1. Акции открытых акционерных обществ, которые выпускаются в обращение публично и в последующем могут переходить из рук в руки без согласия других акционеров, и акции закрытых акционерных обществ, которые при первичной эмиссии распределяются среди заранее определенных инвесторов и которые могут переходить из рук в руки только с согласия общего собрания компании.
2. Именные и на предъявителя (так называемая категория акций). На именных акциях должны быть обязательно указаны фамилия владельца, а если владельцем является юридическое лицо, - наименование организации. На акциях “на предъявителя” имя владельца акции не указывается. Именные акции обычно выпускаются более высоким достоинством. Это объясняется характером их обращения на фондовом рынке. Акционерные общества могут выпускать одновременно именные и предъявительские акции. В Узбекистане подавляющее большинство акций выпускается в форме именных.
3. Обыкновенные (простые) и привилегированные. Обыкновенная акция дает право голоса на собрании акционеров, а размер получаемого по ней дивиденда зависит от результатов работы акционерного общества за год и ничем другим не гарантирован. Поскольку владельцы таких акций несут больший риск, нежели владельцы других ценных бумаг, предполагаемые дивиденды по ним устанавливаются на более высоком уровне.

Привилегированная акция не дает владельцу права голоса на общем собрании акционеров и тем самым права на управление предприятием. Привилегии по ней состоят в возможности получения, с одной стороны, гарантированного дохода вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности общества, а с другой - в праве первоочередного получения стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Общая номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 20% уставного капитала компании. Перечислим основные, наиболее часто встречающиеся виды акций в странах с развитой рыночной экономикой.

По характеру обращения на фондовой бирже различают “зарегистрированные” и “незарегистрированные” акции. Первые - это акции, допущенные к обращению на бирже.  Вторые - акции, находящиеся только на внебиржевом рынке ценных бумаг.

По характеру выпуска эмитентом выделяют: подписные акции (на размещение которых,  даны гарантии дистрибьюторской фирмой). Они подразделяются на полностью или единовременно оплачиваемые и оплачиваемые по частям.

По характеру обращения выделяют “акции в обращении”, то есть, те акции эмитента, которые постоянно находятся в обращении на рынке ценных бумаг, и “портфельные”, т.е. акции, которые находятся во владении компаний, их выпустивших.

Имеется особая категория акций, которые называют “активными”. Это акции, которые постоянно обращаются на биржах в больших количествах. Эти акции при определении на них специальных индексов являются индикаторами ситуации на рынке.

Акции “с правом на переоценку” дают эмитенту право потребовать у владельца дополнительный взнос. Чаще всего их выпускают в условиях инфляции.

“Гарантированные акции” - с правом получения гарантированных дивидендов.

“Винкулированные” - акции, которые владелец не может продать без разрешения исполнительного органа акционерного общества.

Особое место занимают привилегированные (преференциальные акции), которые имеют много разновидностей.

Например, привилегированные акции с правом отзыва (отзывные) - дающие эмитенту право выкупать их у владельца после предварительного уведомления.

“Золотая акция” - акция, дающая право ее держателю (независимо от вклада в уставный фонд) в течение определенного времени управлять компанией. Такие акции чаще всего встречаются в странах, где идут процессы приватизации. Причем держателем «золотой» акции, как правило, выступает само государство, в лице какого-либо органа управления экономикой.

“Кумулятивные” акции. В условиях их выпуска обычно предусматривается, что любые причитающиеся, но не выплаченные в установленные сроки дивиденды накапливаются и выплачиваются по этим акциям в периоды, когда у эмитента финансовое положение улучшается и появляется возможность выплатить их.

Обязательные реквизиты бланков акций

1. Наименование акционерного общества и его местонахождение.
2. Наименование ценной бумаги - акция.
3. Серия, порядковый номер, дата выпуска.
4. Вид (простая или привилегированная).
5. Номинальная стоимость.
6. Имя держателя (для именной акции).
7. Размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций.
8. Количество выпускаемых акций.
9. Срок выплаты дивидендов.
10. Подписи председателя правления и главного бухгалтера акционерного общества.
11. Код акции и дата, присвоенные регистрирующим органом.

Ключевые слова:

Акция. Ценная бумага  без установленного  срока  действия. Дивиденд. Акции открытых акционерных обществ. Именные акции и на предъявителя. Обыкновенные (простые) и привилегированные акции. “Зарегистрированные” и “незарегистрированные” акции. Акции “с правом на переоценку”. “Гарантированные акции”. “Винкулированные”.  Акции с правом отзыва (отзывные). “Золотая акция”. “Кумулятивные” акции.

Вопросы для самоконтроля:

1. Какая ценная бумага называется «акцией»?
2. Каковы особенности данной ценной бумаги?
3. Что Вы понимаете под термином «дивиденд»? От чего зависят дивиденды предприятия?
4. Каковы особенности акций на открытых и на закрытых акционерных предприятиях?
5. Какие виды акций Вы знаете?
6. Какие акции называются простыми, привилегированными акциями?
7. «Зарегистрированные» и «незарегистрированные» акции?
8. Что значат «гарантированные акции»?
9. Акции с правом отзыва.
10.  Какие акции называются «золотыми акциями» м почему?

{/spoilers}