Характеристика индексов ценных бумаг и их значение Исполнитель

Характеристика индексов ценных бумаг и их значение

Важным элементом индустрии рынка ценных бумаг являются индексы. В экономической литературе часто можно встретить понятие “аverage” (средний показатель), однако следует иметь в виду, что “average” и “indeх”- разные понятия. Индексы ценных бумаг по сравнению со средними показателями предполагают более конкретные и точные методы расчета изменения курсов ценных бумаг. Кроме того, в отличие от обычных средних показателей каждый индекс имеет свой базовый период.

{spoiler=Подробнее}

В различных странах выработаны свои особые методики исчисления тех или иных индексов, однако все они в той или иной мере являются индикаторами состояния экономики. Сами по себе значения рассчитанных абсолютных величин индексов участникам фондового рынка ничего не дают. Только при сопоставлении отдельных значений индексов с базовыми или с предыдущими величинами можно определить тенденции изменения ситуации на рынке. Если кривая индекса в динамике поднимается к верху - это свидетельствует об оживлении либо подъеме экономики государства, если, наоборот наблюдается тенденция падения кривой индекса, - это явный признак спада производства или кризиса.

Расчет индексов осуществляется по ценным бумагам, обычно акциям, значительного количества компаний. Существуют несколько различных методов расчета индексов ценных бумаг, однако самым распространенным является умножение числа выпущенных ценных бумаг (акций) каждой компании на их цену с последующим делением на общее количество ценных бумаг, отобранных для расчета, для устранения недостатков, присущих средним показателям, при расчете индексов используются точные статистические формулы. Индексы рассчитываются фондовыми биржами, инвестиционными институтами, специальными агентствами и издательствами, в том числе и государственными.

В последние годы в западных странах и США появилось огромное количество так называемых субиндексов - средних показателей, строящихся на основе отдельных видов ценных бумаг, финансовых инструментов, обращающихся на отдельных сегментах рынка (биржевом или внебиржевом), по отраслевому, территориальному признакам и т.п. Отдельные индексы используются в арбитражных сделках при операциях с опционами и фьючерсами. Технология индексных сделок основывается на том, что положительное или отрицательное изменение, величины индекса умножается на денежный коэффициент (в США для большинства индексов он равен 500 долл.). Полученная сумма выплачивается одной из участвующих сторон. Индексные фьючерсы и опционы заведомо не предполагают каких-либо поставок ценных бумаг, сделка закрывается только через оплату разницы, образовавшейся от движения индекса вверх или вниз. Причем у фьючерсов это происходит с помощью рыночной отметки, т.е. результат сделки выражается маржевыми позициями сторон к моменту окончания контракта. Индексные опционы в большей степени, чем фьючерсы, помогают проводить защитные и страхующие операции по отношению к диверсифицированным портфелям, когда общая ситуация на рынке становится нестабильной. По мнению ряда специалистов, подключение этих фьючерсов и опционов к любому портфелю не изменяет в среднем его доходность, но существенно понижает степень риска.

Определение времени покупки и времени продажи ценных бумаг (тайминг) является для профессионалов решающим фактором в вопросе о том, как сделать деньги на фондовой бирже. Оно базируется на изменениях, анализе и исследовании биржевых индикаторов. Индекс Доу-Джонса, несмотря на свою уникальность и известность, базируется только на акциях нескольких корпораций. Между тем в последнее время возникла настоятельная необходимость расчета и других индексов, формирующихся на более обширной базе.

Ключевые слова:

Анализ. «Внутренняя», «действительная» стоимости. «Рейтинг-финанс». «Глобальные» исследования. Баланс. Финансовое состояние предприятие. Финансовый анализ предприятия. Основные виды финансового анализа. Оценка ценных бумаг. Экономические показатели. Коэффициент оборачиваемости. Оборотные средства. Рентабельность. Коэффициент финансовой устойчивости. Коэффициент абсолютной ликвидности. Темп  прироста реальных активов эмитента. Темп изменения прибыли. Коэффициент покрытия баланса. Коэффициент активности. Прибыль на акцию, ценность акции. Курс акции. Уровень рентабельности компании. Показатели рыночной активности. Расчет индексов ценных бумаг. Субиндексы.  Индекс Доу-Джонса. Промышленный индекс. Транспортный индекс. Коммунальный индекс. Совокупный индекс.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что такое финансовый анализ, с какой целью его проводят?
2. Что значат «внутренняя» и «действительная» стоимость?
3. Что значит рейтинг-финанс?
4.  Как проводится анализ финансового состояния предприятия?
5. Каковы основные виды финансового анализа?
6. Что означает коэффициент оборачиваемости оборотных средств?
7. Напишите и охарактеризуйте формулу рентабельности основных фондов.
8. Напишите и охарактеризуйте формулу коэффициента финансовой устойчивости.
9. Напишите и охарактеризуйте формулу коэффициента абсолютной ликвидности предприятия.
10.  Как рассчитывается  темп прироста реальных активов эмитента?
11.  Какова формула коэффициента покрытия баланса?
12.  Опишите остальные формулы и коэффициенты, по которым возможно судить о предприятии?
13.  Как устанавливается прибыль на акцию?
14.  В чем ценность акции?
15.  Каковы основные показатели рыночной активности?
16.  Уровень рентабельности компании, от чего он зависит?
17.  Что такое индекс Доу-Джонса, что он показывает?
18.  Каковы основные виды индекса Доу-Джонса? Перечислите и охарактеризуйте каждый из них.

{/spoilers}