Страхования иностранных инвестиций. Исполнитель

Страхования иностранных инвестиций.

Одним из традиционных и достаточно эффективных способов защиты имущественных прав граждан и юридических лиц являет­ся страхование.

{spoiler=Подробнее}

Страхование как экономическая категория, как определенная хозяйственная деятельность представляет собой форму создания и распределения денежного фонда, находящегося в управлении спе­циальной организации (страховщика), образованного из взносов заинтересованных организаций и граждан (страхователей) для воз­мещения имущественных потерь, возникших у лиц, участвовав­ших в его образовании. В соответствии со статьей3РУз Закона Республики Узбекистан "О страховой деятельности" страхова­ние является защитой интересов юридических или физических лиц путем выплаты им в соответствии с договором страхования страхового возмещения (страховой суммы) за счет денежных фон­дов, формируемых из уплачиваемых ими страховых премий, при наступлении определенного события (страхового случая).

В соответствии со ст. 16 Закона "Об иностранных инвестици­ях" страхование инвестиций и рисков иностранных инвесторов осуществляется на добровольной основе.

Иностранные инвесторы пользуются правом на страховую защиту наравне с отечественными инвесторами в любой стра­ховой организации, законно действующей на территории Респуб­лики Узбекистан. Страхование иностранных инвестиций от по­литических и иных рисков может также осуществляться между­народными организациями, зарубежными государственными экс­портными кредитными агентствами, другими страховыми ком­паниями.

Страховые организации, осуществляющие страхование ино­странных инвестиций, не отвечают по обязательствам Респуб­лики Узбекистан. Государство не отвечает по обязательствам страховых организаций, кроме случаев, предусмотренных в соглаше­нии сторон. Страхование иностранных инвестиций обеспечивает страховую защиту и гарантии от политических и иных рисков, в том числе включающих:

- экспроприацию собственности, а также любые законодатель­ные или административные меры, ведущие к изъятию собствен­ности или отчуждению от нее, потере контроля над ней или дохо­дами, получаемыми от нее;

- введение ограничений на перевод иностранной валюты за пре­делы страны;

- внесение изменений в законодательство, имеющего дискри­минационный характер в отношении отдельных групп инвесто­ров;

- вмешательство органов государственного управления, орга­нов государственной власти на местах и их должностных лиц в договорные отношения инвесторов;

- войны, гражданские волнения или другие подобные события;

- другие виды политических и иных рисков, связанных с инос­транными инвесторами и иностранными инвестициями.

Мировая практика показывает, что государства-экспортеры ка­питала, такие как США, Япония, Дания, Норвегия и другие, достаточно активно используют для охраны и защиты интересов своих предпринимателей, осуществляющих инвестиции в других странах, систему государственного экспорта капитала.

Существуют три типа государственного страхования экспорта капитала, а именно: система гарантий инвестиций за рубежом, применяемая в США; система, действующая в Федеративной Гер­мании; система государственного страхования иностранных инве­стиций, принятая в Японии. Система гарантий зарубежных инве­стиций США предусматривает в качестве необходимой предпо­сылки введения ее в действие наличие соответствующего международного соглашения о защите и гарантии иностранных инвести­ций между США и государством, принимающим американский частный капитал. В Федеративной Германии и Японии такое со­глашение не является обязательным условием предоставления га­рантий экспортёру капитала, то есть система гарантий иностран­ных инвестиций носит так называемый односторонний характер.

Суть государственной системы гарантий, предоставляемых капиталовывозящими странами своим частным предпринимателям, вкладывающим инвестиции за рубежом, состоит в том, что госу­дарство-инвестор берёт на себя обязательство после того, как на­ступят предусмотренные системой гарантий обязательства полу­чить надлежащую компенсацию в интересах инвестора (страхова­теля) от государства, принимающего иностранный капитал. Как правило, государственная система страхования экспорта капитала проводится в действие при наступлении политических рисков, обстоятельств, связанных с изменением социально-экономичес­ких условий хозяйствования, в связи с национализацией, иной экспроприации имущества инвестора в стране, принимающей ино­странный капитал.

После возмещения ущерба инвестору государством-экспортё­ром капитала оно по принципу суброгации, в порядке регресса, приобретает право требовать соответствующие суммы у государ­ства, принимающего инвестиции. Причём, если в США основа­нием суброгации является заключённый с государством - импор­тёром двусторонний договор о гарантиях инвестиций, то в Япо­нии, например, таким основанием выступает национальное зако­нодательство о защите вывозимого капитала, предусматривающее в качестве необходимого условия суброгации совершение инвес­тором всех возможных действий, направленных на получение ком­пенсации от государства, на территории которого размещались инвестиции.

Также следует отметить, что во многих развитых странах (Фран­ция, Западная Германия, Великобритания) в области инвести­ций и экспорта действует программа, аналогичной описанной ниже.

Стремление уменьшить инвестиционные риски побудило США распространить государственные программы стимулирования и защиты национального капитала на американские компании, дей­ствующие в государствахСНГ.

Прямую поддержку компаниям США в их зарубежной дея­тельности оказывает Корпорация зарубежных частных инвести­ций (ОПИК), существующая с 1971 г. на основании закона о помощи иностранным государствам. Основные функции (програм­мы) ОПИК - финансирование зарубежной деятельности амери­канских компаний путем выдачи займов и гарантий займов, страхо­вание зарубежных инвестиций компаний от различных видов по­литических рисков, организационная и информационная поддер­жка национальных инвесторов.

Рассмотрим более подробно механизм и основные функции этой организации. ОПИК предоставляет финансовые средства в форме займов и гарантий займов американским компаниям для сооружения объектов в странах СНГ. Корпорация финансирует создание новых предприятий или расширение действующих, ко­торые полностью принадлежат американскому капиталу или на­ходятся в его частичном владении (не менее 25% общего объема капитала предприятия). Кроме того, финансирование охватывает только те предприятия в странах СНГ, в которых 51 % акционер­ного капитала находится в руках частных предпринимателей.

Финансирование проектов, главным образом мелких и сред­них американских компаний, осуществляется ОПИК путем сред­не - и долгосрочных займов на сумму от 2 млн. до 30 млн. долл. США. Гарантии займов предоставляются при создании более круп­ных объектов и распространяются на сумму от 10 млн. до 75 млн. долл. США. В отдельных случаях гарантии займов могут достигать 200 млн. долл. США.

ОПИК также финансирует деятельность частных инвестици­онных фондов, которые оказывают поддержку мелким и средним компаниям США, стремящимся выйти на рынок СНГ. Как пра­вило, поддерживаемый ОПИК фонд вкладывает от 5 до 40% средств в акционерный капитал создаваемых компаний, размер которого не превышает 8-10 млн. долл. США. Подобные инве­стиционные фонды получают значительную поддержку ОПИК в виде займов и гарантий займов во многих зарубежных странах, на которые распространяется деятельность корпорации.

Финансовые условия предоставления заемных средств носят льготный характер. Они даются обычно на срок от 5 до 15 лет плюс льготный период, в течение которого взимаются только проценты по займам. Размер процентной ставки зависит от степе­ни политических рисков в стране, от характера финансируемого проекта, а также от колебаний процентной ставки на финансовом рынке США. Размер процентной ставки по гарантиям, как прави­ло, такой же, какой существует при выдаче гарантий другими правительственными организациями, и составляет 2-4% годовых в зависимости от уровня политических рисков в стране приложе­ния капитала. При любом варианте ОПИК детально анализирует проект и источники финансирования деятельности компании в странах, определяет условия предоставления кредита, а в случае гарантии может оказать содействие в поисках института, способ­ного предоставить необходимый кредит.

Программа страхования американских инвестиций занимает одно из ведущих мест в деятельности ОПИК. Корпорация страху­ет инвестиции как в новые, так и модернизируемые предприятия в СНГ от таких основных валютных и политических рисков, как неконвертируемость валюты, экспроприация и политические по­трясения.

Страхование от неконвертируемости валюты компенсирует потери американских инвесторов в том случае, когда новые ва­лютные ограничения, вводимые в странахСНГ, создают препят­ствия для конвертации валюты и перевода прибылей. Валютные ограничения могут возникнуть в результате принятия странами СНГ нового, более жесткого, валютного регулирования, а также нежелания или невозможности местных контрольных органов в области валютных операций разрешить американской компании провести конвертацию местной валюты. Страхование от этого вида риска распространяется на доходы, прибыли, выплаты по основ­ной части займа и процентов по нему, поступления от техничес­кой помощи, лизинга и на другие операции инвестора.

Страхование от экспроприации защищает американских предпринимателей от национализации, конфискации и экспроп­риации американских компаний, в том числе от «ползучей» эксп­роприации - правительственных действий, которые, по крайней мере, на шесть месяцев лишают американских инвесторов основ­ных прав или экономических интересов в созданном предприятии. Страхование от экспроприации, однако, не компенсирует потери инвесторов от законных действий правительства той или иной страны СНГ или от его действий, спровоцированных инвестором. В каждом конкретном случае ОПИК применяет индивидуальный подход при выплате компенсации.

Страхование от политических потрясений компенсирует поте­ри имущества или доходов американских инвесторов, вызванных войной, революцией, гражданской войной, восстанием или на­родными волнениями, а также террористическими действиями или саботажем. Американский инвестор может застраховаться от всех политических рисков или исключить из страхового обязательства риски, связанные с терроризмом или саботажем. Кроме того, ОПИК осуществляет программы страхования, которые распространяются на различные виды финансовой деятельности американских ком­паний и банков (займы, выплаты по основной части займов и процентов по ним, доходы, прибыли и т.д.). Специальные про­граммы существуют также для страхования инвестиций в геоло­горазведочные работы, включая разведку месторождений нефти и газа, а также в осуществление арендных операций и разработку месторождений.

Следующие условия страхования применяются ОПИК в стра­нах СНГ:

• максимальный срок страхования может достигать 20 лет, а объем выдаваемой страховки одного проекта может превы­шать, начиная с апреля 1992 г., 100 млн. долл.;
• корпорация берет на себя обязательство по страхованию 90% стоимости капиталов­ложений инвестора. В соответствии со своим статусом она требует, чтобы все риски возможных потерь в пределах оставшихся 10% инвестиций принимала на себя фирма-инвестор;
• ОПИК страхует не только первоначальные инвестиции, но и будущую отдачу от них. Как правило, корпорация выдает страховое обязательство на 270% суммы страхуемых инвестиций: 90% стоимости первона­чальных инвестиций и 180% будущих доходов. Величина покры­тия может быть ограничена в тех странах, в которых ОПИК име­ет высокую концентрацию портфеля своих обязательств. Тот же самый подход может распространяться на страхование проектов, подверженных высокому риску.

В литературе высказывается суждение о целесообразности пе­ренесения сложной системы государственного страхования иност­ранных инвестиций с правом суброгации из капиталоэкспортирующих стран в капиталоимпортирующие государства, сосредото­чив её при национальных банках этих стран, что значительно упростило бы взаимоотношения между государством и инвесто­ром.

{/spoilers}